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中证网讯（记者王鹤静）4月21日，朱雀基金总经理梁跃军旗下基金披露了2023年一季报。梁跃军在一季报中表示，站在目前时点，不改变今年A股市场走慢牛的判断。宏观基本面、流动性层面和政策层面都对今年权益市场积极友好，高质量发展对应资本市场结构性表现，A股市场将呈现慢牛走势。

梁跃军还谈到，近来市场对新能源等产业方向有不少诟病，随着美国欧洲先后推出鼓励制造业回流的相关政策法案，新能源领域长期需求空间受到质疑；而新能源的制造属性对应着阶段性的产能扩张乃至产能过剩，制造环节盈利能力将受到较大影响。

梁跃军认为，市场现在的关注点主要还是在化石能源替代方面，以现在全球能源消耗为基础并考虑未来清洁能源的渗透率来匡算新能源的发展空间，在这样的思维框架下，美欧制造业回流则对应中国新能源制造能力市场空间的缩减，这是简单的线性思维模式。实践中，新能源对化石能源的替代是一个系统工程，技术进步和大规模产业化生产带来光伏、风电等发电成本的不断下降，使得清洁能源替代化石能源具有了经济性，中国在新能源相关技术和生产方面走在世界前列，所以有全球市场的乐观预期存在，这是建立在全球化发展基础上的。在逆全球化发展环境下，全球市场假设会受到挑战，但技术的先进性和制造成本优势不会被轻易改变，因此线性判断市场空间缩减并不可取。

此外，梁跃军表示，化石能源的替代需要从新能源发电到储能配套再到消纳等新型能源电力系统的建设，这些投资需求的空间不是数倍而是数十倍。还有现在市场关注度逐渐加大的氢能，绿氢（清洁能源电解水制氢）降本达到经济性运用条件后将改变以电力为主的二次能源结构，使很多工业、交通领域实现碳中和成为可能，而氢能本身就是一种储能形式，将加快化石能源的替代进程。随着新型能源系统的建设逐步替代化石能源，其对相关产业的改造和拉动作用将逐步体现，同时可能创造出现在未知的需求领域。

至于新能源制造属性带来的产能过剩问题，梁跃军认为，这是制造业的特点，但产能过剩并不意味着收益能力的下降，先进产能替代落后产能从而赢得市场，而技术创新是维持产能先进性的基础。以光伏为例，基于现有的晶硅电池体系，在耗材、工艺以及技术方面仍然有非常多的创新。随着知识产权保护的完善，产能重复建设未来会逐步缓解，在此基础上的创新将带来平均水平之上的利润贡献。数字经济、绿色经济和国内国际双循环下安全发展（国防安全、粮食安全、能源资源安全和产业链供应链安全）是与创新高度相关的高质量发展产业方向，公司正是紧紧围绕这些方向来开展研究工作的。